Золото – не роскошь, а средство инвестирования

Вложения в золото во все времена считались одним из наиболее привлекательных инструментов для сохранения и приумножения своих средств. Оно долговечно, ценно и признано всем миром. И даже несмотря на небольшие коррекции цены, именно этот металл считается наиболее подходящим для долгосрочного инвестирования.

Неподдельный интерес

По результатам исследования национального агентства финансовых исследований и компании Online Market Intelligence, золото названо наиболее популярным видом вложений средств среди активных интернет-пользователей. За ним по уровню привлекательности идут негосударственные пенсионные фонды, рынок Forex и – с большим отрывом – брокерское обслуживание, прямая покупка ценных бумаг, паи паевых инвестиционных фондов и другие инструменты.

«За последние несколько лет золото как инвестиционный инструмент приобрело множество сторонников, – говорит генеральный директор ВТБ Регистратор Константин Петров. – Однако не все варианты инвестиций в золото равнозначны по доходности, надежности и удобству».

«Сегодня у инвесторов популярны такие инвестиционные инструменты, как обезличенные металлические счета (ОМС) и фьючерсы (На золото. – Прим. автора), – комментирует руководитель отдела развития представителя ЗАО «Финам» Руслан Валиев. - Это понятно – указанные способы предполагают наименьшие издержки, связанные с налогообложением, как в случае со слитками, и также с затратами на чеканку, как это бывает с монетами. К тому же возникает трудность с хранением. С другой стороны, во времена экономических катаклизмов ничего лучше физического металла в своем же сейфе не найти».

Что касается сроков вложений, то золото считается долгосрочным инструментом инвестирования. По словам директора филиала ООО «Компания БКС» Вадима Болтырова, оптимальный срок вложений в золото – от одного года. Из средне-долгосрочных инструментов эксперт рекомендует золотые слитки, монеты и обезличенные металлические счета (ОМС).

Разберемся подробнее с возможными способами инвестирования в золото.

Натуральные вложения

Некоторые консервативные инвесторы предпочитают «натуральные» вложения, которые можно не просто видеть на виртуальном счете, но и в подержать руках, почувствовать их весомость. Им привлекательны золотые слитки и золотые монеты, которые, как подтверждают эксперты, действительно являются очень надежными.

«Необходимо учитывать, что при инвестировании в слитки, согласно закону, возникает обязательство по уплате НДС 18% и ввиду того, что банки не являются налоговыми агентами по этому продукту, все налоговые сведения в инспекцию предоставляются инвесторами самостоятельно», – отмечает Вадим Болтыров.

Кроме того, слитки придется где-то хранить. Не у каждого дома есть надежный сейф, поэтому обращаться, скорее всего, придется в банк, что означает дополнительные расходы. «Хранение в сейфовых ячейках и на металлических счетах ответственного хранения не бесплатно, – говорит Константин Петров. – К примеру, плата может составить около 0,1 процента стоимости металла в месяц». А небанковские организации, предоставляющие сейфовые ячейки, по его словам, полной ответственности за сохранность их содержимого обычно не несут.

В отличие от слитков при покупке золотых монет платить НДС не придется, а преимущества инвестирования практически такие же, что и у слитков. Однако у данного вида вложения есть свои недостатки. Главный из них, по словам Константина Петрова, заключается в ощутимом разрыве между текущей ценой покупки и продажи монеты банку. «Купив, а потом, обратно продав тому же банку монету при стабильной цене на золото, вы понесете существенные убытки, – говорит эксперт. – Небольшая часть стоимости (ориентировочно – до 4–8% в зависимости от веса монеты) приходится на стоимость чеканки и распространения. В стоимости некоторых монет – памятных – заложена не только цена золота, но и их ценность для коллекционера. Продать их, естественно, гораздо сложнее, чем инвестиционные».

Однако стоимость памятных монет может достигать… миллионов рублей. К примеру, золотая монета номиналом 25 рублей 1876 года, отчеканенная в России ограниченным тиражом в 100 штук по заказу князя Владимира Александровича сегодня стоит на рынке более 100 000 долларов США.

Золото без золота

Есть инструменты, которые не предполагают непосредственную покупку драгоценного металла. В частности, открывая обезличенный металлический счет, инвестор не становится владельцем физического металла. «По сути дела, вы покупаете обязательство банка заплатить вам определенную сумму денег, размер которой будет зависеть от текущего курса золота, – объясняет Константин Петров. – Чтобы купить золото таким способом, необходимо заключить договор с банком, предоставляющим такую услугу, и внести деньги на счет. Кроме того, обычно вы можете получить золото в виде слитка, но для этого вам придется заплатить дополнительные 18% НДС». При покупке золота на обезличенном металлическом счете НДС не платится.

По словам эксперта, разница между курсом покупки и продажи золота для ОМС гораздо меньше, чем для золотых монет. Некоторые банки начисляют на «золотые» счета проценты (тогда это срочный депозит, который нельзя закрыть раньше установленного договором срока). На текущий металлический счет проценты не начисляются, зато его можно закрыть и обналичить в любой момент. Стоит также отметить, что надежность этого вложения полностью зависит от надежности банка. На металлические счета не распространяется система страхования денежных вкладов.

Банк сам устанавливает размер суммы для открытия счета. Цена покупки и продажи золота также определяется самим банком. А разрыв в момент продажи клиентом золота может оказаться больше, чем в момент покупки.

Еще один инструмент – фьючерс на золото. По оценке аналитиков, стоимость фьючерса на золото за 2011 год подорожало на 10,2%.

«Это спекулятивный инструмент, срок инвестиций может варьироваться от одного дня до нескольких недель, – поясняет Вадим Болтыров. – В виду того, что он имеет свой ограниченный срок обращения и так называемый «эффект плеча», который увеличивает риски, но и позволяет заработать в десятки раз больше, инвестировать на более длительный срок нет возможности. При решении использовать их придется по окончанию обращения каждый раз перекладываться в новый фьючерс».

Начинающим инвесторам Руслан Валиев рекомендует попробовать начать именно с торговли фьючерсами через брокера. «Здесь ожидают наименьшие издержки, и будет возможность изучить динамику котировок и весь рынок драгметаллов изнутри, – говорит эксперт. – Далее, с увеличением капитала, конечно же, нельзя обойти покупку физического золота хотя бы в монетах».

По словам Константина Петрова, для работы с этим инструментом важно понимать несколько моментов. Во-первых, доходы физических лиц по операциям с фьючерсами на драгоценные металлы облагаются налогом на доходы по стандартной ставке (13%). Во-вторых, товарные фьючерсы с близкими сроками исполнения (от одного до трех месяцев) отличаются очень высоким уровнем ликвидности, причем гарантом исполнения обязательств сторонами сделки выступает фондовая биржа.

Основные затраты связаны с выплатой комиссии бирже или брокеру. «Стандартная комиссия биржи при совершении сделки с товарными фьючерсами составляет от одного до двух рублей, комиссия брокеров колеблется в диапазоне от 0,5 до трех рублей», – говорит Константин Петров.

Еще одним достоинством производных инструментов является низкий «входной порог». «Дело в том, что при покупке товарного фьючерса инвестору необходима не вся сумма, равная стоимости базового актива, а так называемое гарантийное обеспечение, которое блокируется на счете инвестора (при продаже товарного фьючерса происходит разблокирование гарантийного обеспечения)», – поясняет эксперт.

Купить надежность

Главный вопрос, волнующий инвесторов – доходность и риски инвестиций. Выбор любого инструмента сопряжен с вероятностью убыточности вложений.

«Цена на золото часто проходит коррекцию, однако с точки зрения фундаментальных факторов, золото остается надежным инструментом с сохранением всех условий роста цен на него, где немаловажную роль играет и высокий спрос со стороны центробанков, старающихся увеличить долю этого металла в своих золотовалютных резервах», – отмечает руководитель направления проектов и анализа ООО КБ «Кольцо Урала» Дмитрий Суплаков.

«Прибыль или убыток по золотым слиткам, монетам и обезличенным металлическим счетам соизмерима движению по активу, – говорит Вадим Болтыров. – По фьючерсам же из-за так называемого «эффекта плеча» прибыль, как и убытки, могут быть значительно больше».

По словам Вадима Болтырова, потенциал роста золота составляет 15% ($1900) за тройскую унцию, при этом возможное снижение с этих уровней ($1670) – около 10%, на уровень в $1530. Эксперт советует дождаться снижения до уровня в $1600, либо начинать частичные покупки. «В прошлом году достигнув исторического максимума $1910 золото скорректировалось на 25%, – говорит Вадим Болтырев. – Я считаю, что покупать золото, даже на уровнях, на которых оно находится сейчас, очень интересно, докупая при любом снижении».